Quel est la valeur d’une entreprise ?

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Pour des raisons économiques ou personnelles, vous êtes maintenant déterminé à vendre votre entreprise. Mais comment vendre sans connaître le prix ? La valeur d’une entreprise est l’estimation de son prix. Le calcul du prix de vente d’une entreprise ne peut être effectué sans avoir préalablement évalué sa valeur.

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Parfois, la vente d’une entreprise amène les partenaires à vendre leurs actions ou leurs actions. Dans ce cas, l’évaluation de la valeur d’une société est suivie du calcul de la valeur des actions ou de la valeur des actions détenues par chaque associé.

Tout d’abord, pour fixer la valeur d’une entreprise, le vendeur et l’acheteur doivent s’entendre sur la méthode d’évaluation à utiliser. L’objectif est de trouver la méthode la moins risquée pour l’acheteur et la plus rentable pour le vendeur. Trois d’entre elles se distinguent. Connues et utilisées par les sociétés cédantes et les cessionnaires du monde entier, ces trois méthodes seront expliquées en exclusivité dans cet article.

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Grâce à cela , vous apprendrez comment identifier le cas de votre entreprise et la méthode d’évaluation appropriée à cette situation. Vous saurez également comment évaluer votre entreprise et combien vendre votre entreprise.

Dans cet article, LegalVision met à votre service son expertise juridique pour vous aider à tout comprendre sur ce sujet. Voici un résumé des principaux points à retenir :

J/Quelle est la valeur d’une entreprise ? II/ Évaluation de l’actif : valorisation par actif net ajusté III/ Valorisation en fonction de la rentabilité : évaluation par un multiple de résultats IV/Valorisation en fonction des perspectives d’avenir : prévision des flux de trésorerie des actions d’évaluation

I/ Quelle est la valeur d’une entreprise ?

A) Définition

La valeur d’une entreprise est comprise comme étant synonyme de la valeur financière d’une entreprise.

En outre, la valeur d’une entreprise est également son potentiel global de générer des bénéfices dans le présent ou dans le futur. Il peut parfois être difficile de le déterminer avec précision.

Pour ce faire, plusieurs facteurs doivent être pris en compte :

  • tout d’abord, la situation antérieure de l’entreprise ;
  • puis, son état actuel ;
  • et enfin, les prévisions de son évolution future.

Bon à savoir :

Difficile à exprimer en un seul chiffre, la valeur d’une entreprise est souvent présentée sous la forme d’une fourchette.

B) Importance de la définition de la valeur

La valeur d’une entreprise sert de base à la négociation de la vente de l’entreprise. Sur la base de ces données, le cédant peut fixer le prix minimum et le maximum du prix de vente de la société. Ainsi, avec ces informations, le cessionnaire peut objectivement proposer son prix d’achat pour l’entreprise.

La détermination de la valeur d’une entreprise est également essentielle pour organiser correctement la collecte de fonds de l’entreprise. En effet, ces informations permettront aux investisseurs, partenaires et donateurs de fixer les montants à injecter dans l’entreprise. Il servira également de référence pour le les futures activités lucratives de l’entreprise.

La question qui se pose maintenant est de savoir comment valoriser une entreprise ou une entreprise ? En effet, chaque méthode d’évaluation des entreprises présente des avantages et des inconvénients.

À savoir :

Une fois votre choix défini, vous pouvez vous simplifier la vie en utilisant des plateformes en ligne gratuites pour calculer la valeur d’une entreprise.

II/ Évaluation de l’actif : valorisation par actif net ajusté

L’ évaluation des actifs consiste à rechercher le montant final des actifs de l’entreprise (tous ses actifs et dettes).

méthode la plus appropriée pour déterminer la valeur patrimoniale d’une entreprise est l’évaluation par l’actif net ajusté. La Cette méthode est basée sur le dernier bilan comptable de l’entreprise (état financier de l’entreprise à une heure fixe). Il s’agit d’une approche de la richesse du bilan : tous les actifs et dettes de l’entreprise sont identifiés et analysés.

Pour s’assurer que le calcul n’aboutit pas à la valeur comptable de l’entreprise elle-même, ces les données sont corrigées pour s’adapter à la situation économique actuelle. En soustrayant l’actif corrigé du passif corrigé, l’actif net ajusté est obtenu. Ce dernier sera la valeur patrimoniale de l’entreprise.

A) Passifs ajustés

Les passifs ajustés sont les suivants :

  • tout d’abord, toutes les dettes du bilan de l’entreprise ;
  • puis, tous les montants dus aux employés par l’entreprise (congés, salaires, avantages, indemnités, etc.)
  • ; enfin, tous les impôts et cotisations non payés (TVA, impôts sur les sociétés, cotisations aux organismes de sécurité sociale, etc.).

B) Actifs ajustés

Les actifs corrigés incluent :

  • tout d’abord, les immobilisations corporelles (voitures, terrains, équipements, maisons…) dont le montant a été actualisé par rapport à son prix actuel sur le marché ;
  • les stocks de biens dont la valeur a été ajustée en fonction de leurs états et de leurs montants courants ;
  • les créances réelles de la société (droit à un débiteur) réévaluées en leur relation avec leurs délais de remboursement et leur situation (affranchissement ou réduction des dettes impayées) ;
  • puis, les différentes réalisations concrètes de l’entreprise (réseau interne de distribution de marchandises, savoir-faire sur le terrain, etc.)
  • ; les flux de trésorerie (toutes les sommes d’argent) affichés sur le bilan comptable de l’entreprise ;
  • les titres d’investissement (investissement à court terme) dont la valeur est réévaluée en fonction de la conjoncture économique actuelle ;
  • et enfin, Goodwill, c’est-à-dire divers avantages générés par la réputation, le savoir-faire, la culture et la qualité des prospects de l’entreprise.

À savoir :

Les acheteurs professionnels ont souvent un mauvais réflexe. En effet, ils ne considèrent comme actifs que les biens réels qui apparaissent dans le dernier bilan comptable. Cependant, la théorie de la bonne volonté démontre que cette pratique n’est pas fondée. Le calcul de la bonne volonté exige la soustraction entre les gains futurs et ceux qui doivent entrer dans les coffres de la société. Le maximum la marge de prévision est de 60 mois.

Récemment, il a été constaté que la méthode d’évaluation de la valeur d’une entreprise basée sur l’actif net ajusté est de moins en moins utilisée. Les vendeurs préfèrent se tourner vers d’autres techniques d’évaluation qui leur permettent de mesurer la capacité de l’entreprise cible à générer des bénéfices.

III/ Valorisation en fonction de la rentabilité : évaluation par un multiple de résultats

La valeur d’une entreprise peut également être calculée par une méthode appelée « évaluation par un multiple de résultats ».

A) Méthodes de calcul

Cette deuxième méthode d’évaluation est basée sur la rentabilité. Le calcul peut être basé sur :

  • sur le chiffre d’affaires (montant des ventes réalisées à un moment donné) ;
  • ou sur le résultat net (différences entre les revenus et les dépenses d’une entreprise, y compris les impôts) ;
  • ou sur le résultat d’exploitation (gains tirés des moyens de production utilisés par l’entreprise) ;
  • sur l’excédent brut d’exploitation (gains en capital résultant) de l’activité de l’entreprise) ;
  • ou enfin sur la marge de trésorerie brute (différence entre le résultat net, les coûts de production et les charges d’exploitation).

Les données de rentabilité les plus utilisées pour l’évaluation de l’entreprise sont le chiffre d’affaires, le bénéfice net et l’excédent brut d’exploitation.

B) Le calcul du multiple du résultat

Pour obtenir le multiple du résultat, nous comparons sa trésorerie au passif de l’entreprise. Ensuite, nous multiplions chacun avec un coefficient spécifique au secteur d’activité de la société. Cette dernière est la valeur d’une entreprise compte tenu de sa rentabilité. Le multiple des résultats peut également être calculé en fonction des données de rentabilité prédites.

Toujours en fonction de votre secteur d’activité, le coefficient multiplié par le chiffre d’affaires varie entre 0,5 et 2. Le résultat net se situe entre 7 et 14. Enfin, celui de l’excédent brut d’exploitation varie entre 4 et 8.

Le coefficient multiplicateur est défini en fonction de plusieurs facteurs :

  • en fonction de la taille de l’entreprise ;
  • risques
  • et un potentiel de développement.

Il est recommandé de déterminer la valeur d’une entreprise sur la moyenne générée par les multiples de résultats calculés pour chacun des trois derniers exercices de l’entreprise. La durée de fonctionnement d’une entreprise se termine normalement le 31 décembre de chaque année.

De plus, si la technique des multiples résultats ne vous convient pas, une autre méthode vous permet de calculer la valeur d’une entreprise sur la base de prévisions allant jusqu’à 10 ans.

IV/ Valorisation en fonction des perspectives d’avenir : valorisation par flux de trésorerie prévus

La valeur d’une entreprise peut également être calculée à l’aide de la méthode des flux de trésorerie prévisionnels.

A) Calcul de la trésorerie

Selon cette méthode, l’évaluation d’une entreprise nécessite l’ajout de flux de trésorerie (flux de trésorerie) prévus pour les 5 à 10 prochaines années. Un flux de trésorerie ou un flux de trésorerie est le montant d’argent qui entre et sort d’un affaires pendant un an.

Le calcul du flux de trésorerie se fait comme suit.

Premièrement, les résultats d’exploitation nets sont additionnés avec les amortissements et les provisions. Le résultat net est considéré comme étant le bénéfice propre de l’entreprise.

Les amortissements correspondent à une diminution de la valeur des biens propres de l’entreprise. Les provisions sont à leur tour constituées de dettes dues aux coûts d’exploitation.

Ensuite, on en soustrait la dépréciation opérationnelle, le fonds de roulement et les besoins d’investissement. L’amortissement opérationnel est la réduction de la valeur des actifs utilisés pour l’activité commerciale. Bien que le fonds de roulement soit la somme d’argent nécessaire à la réalisation d’une activité, un fonds d’investissement est la somme d’argent utile au développement d’une activité.

B) Prévisions de trésorerie

Le calcul des prévisions sur l’évolution des flux de trésorerie au fil du temps est plus difficile à mettre en œuvre. Le vendeur et l’acheteur doivent travailler ensemble pour estimer le bénéfice d’exploitation, la dépréciation et les provisions ainsi que les besoins futurs de l’entreprise en fonds de roulement et en investissements.

La plupart des startups du monde entier sont achetées par de grandes entreprises sur la base de cette méthode. Leurs achats sont motivés par le potentiel de développement futur de l’entreprise.

L’exemple le plus récent est l’achat de WhatsApp par la firme Facebook. Les flux de trésorerie restent la méthode la plus utilisée pour déterminer la valeur d’une entreprise.

De plus, le rachat d’une société par un cessionnaire peut amener les partenaires à vendre leurs actions. Il peut s’agir d’actions de sociétés anonymes (SA), ou d’actions de sociétés à responsabilité limitée (SARL) par exemple. Un associé qui souhaite quitter la société nouvellement rachetée par le cessionnaire peut proposer de racheter ses actions ou ses actions. Vous devez donc procéder à l’évaluation des actions ou au calcul de la valeur financière d’une action.

C) Étui pratique

Par exemple, dans le cadre d’un rachat d’une SCI, avant la vente des actions de SCI, conclu, le cessionnaire doit connaître à l’avance la valeur réelle de chacune des actions.

Ce dernier doit être prudent, la valeur nominale d’une action ne correspond pas nécessairement à la valeur de marché. Si cette dernière est la valeur actuelle lorsque l’on considère l’évolution de la société, la première est la valeur initiale lorsque l’on contribue à un partenaire. Si le cessionnaire achète l’action, c’est le montant de la valeur marchande qu’il devra payer au partenaire cédant.

Bien entendu, il est possible de recourir à des spécialistes ou à des sites spécialisés. Toutefois, pour pouvoir vérifier l’exactitude des résultats, nous vous proposons cette formule simple de calcul de la valeur marchande.

D’une part, nous ajoutons la valeur nominale (VN) au capital social actuel (somme d’argent ou de biens apportés par les associés ou les actionnaires). En revanche, il est divisé par le nombre de partenaires présents dans l’entreprise.

Vous avez maintenant toutes les clés en main pour calculer la valeur d’une entreprise. Toutefois, ces techniques doivent être utilisées au cas par cas. Vous pouvez faire appel à un expert ainsi qu’à des plateformes d’évaluation en ligne telles que LegalVision. Quoi qu’il en soit, vous savez maintenant comment estimer la valeur d’une entreprise, d’une part sociale ou d’une action.

Vous souhaitez vendre vos actions ? N’hésitez plus et contactez-nous !

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